Aviation
Flugzeuge sind knappe, mobile und weltweit gehandelte Assets, die über Airline-Leasingverträge abgesicherte Erträge generieren. Wir verbinden fundierte Marktkenntnisse mit Erfahrung über mehrere Zyklen hinweg. Dabei investieren wir mit langfristiger Ertragsperspektive in einer bewährten Anlageklasse und handeln gezielt, wenn sich Marktchancen bieten.
KGAL Aviation wird durch unsere Joint Ventures GOAL und Lufthansa Leasing mit der Lufthansa gestärkt, mit einzigartigen, sich ergänzenden Kompetenzen und einem langjährigen Track Record in der Branche.
Investmentdisziplin. Know-how für Flugzeuge
Gemeinsam mit GOAL verbindet KGAL Aviation Investmentexpertise mit praxisnahem technischen Asset Management — von Origination und Strukturierung über das laufende Management bis hin zur Wiedervermarktung.
- €2,4 Mrd.
- Assets under Management
- €28 Mrd.
- Kumuliertes Finanzierungsvolumen
- 950+
- Flugzeugtransaktionen weltweit
- Top 50
- Globaler Aircraft Asset Manager mit Beziehungen zu über 50 Airlines weltweit
- Seit 1979
- Investitionen in Flugzeuge
Investieren in allen Phasen des Aviation-Zyklus
-
Investitionsweise
Wir investieren im Einklang mit dem Aviation-Zyklus in Flugzeuge, um langfristige Erträge zu erzielen und handeln, wenn sich durch Preise, Airlines oder Märkte Chancen ergeben. Einstieg, Management und Exit tragen zur Rendite bei.
-
Airline- und Asset-Strategien
Zwei Ansätze: Neuere Flugzeuge und längere Leasingverträge mit ausgewählten Airlines oder Fokus auf Mid-Life-Flugzeuge, bei denen Re-Leasing, Vertragsverlän- gerungen und Verkäufe die Wertschöpfung treiben.
-
Diszipliniertes Underwriting
KGAL Aviation verbindet gemeinsam mit GOAL und Lufthansa Leasing Investmentexpertise mit einem konsistenten Underwriting-Rahmen vom Erwerb bis zum Exit – laufend auf Einhaltung des Businessplans geprüft.
-
Nah am Asset
Mit der Unterstützung von GOAL erhält KGAL Aviation Origination, Strukturierung, technisches Management und Wiedervermarktung inhouse. Flugzeuge, technische Dokumentationen und Leasingnehmer werden über den gesamten Leasingzyklus hinweg direkt gemanagt.
Die Welt bleibt in Bewegung.
Wir investieren in das, was sie verbindet.
Wir investieren sowohl mit Blick auf die Airline als auch auf das Flugzeug — und verbinden das Verständnis der Bonität eines Leasingnehmers mit fundierter Kenntnis des Assetwerts und des Lebenszyklus. Gemeinsam mit GOAL und Lufthansa Leasing managt KGAL Aviation Origination, Strukturierung, technisches Asset Management und Remarketing. Mobilität ist das prägende Merkmal: Flugzeuge sind standardisierte, international gehandelte Assets, die flexibel über Airlines und Regionen hinweg neu eingesetzt werden können. Gleichzeitig begrenzen lange Entwicklungs-, Zertifizierungs- und Produktionszyklen das neue Angebot.
- Vertraglich gesicherte Erträge Ein Operating Lease wandelt ein Flugzeug in einen Zahlungsstrom vertraglich gesicherter Mietzahlungen einer Airline um, typischerweise über mehrere Jahre. Die Airline trägt die Betriebskosten und -verantwortung, während der Leasinggeber Eigentümer bleibt.
- Ein globaler Leasingmarkt Aircraft-Leasing ist ein zentraler Bestandteil der Luftfahrtbranche. Es ermöglicht Airlines den Zugang zu Flottenkapazität ohne vollständiges Eigentum und verschafft Investoren Zugang zu vertraglich gesicherten Erträgen und Restwerten.
- Angebot braucht Zeit Flugzeuge lassen sich nicht kurzfristig produzieren. Lange Entwicklungs- und Fertigungszyklen limitieren das neue Angebot. Gleichzeitig bedeutet die lange wirtschaftliche Nutzungsdauer, dass sich ihr Wert aus Alter, Technologie, Wartungszustand, Nachfrage und Wiederbeschaffungskosten ableitet.
- Klar abgegrenzte und steuerbare Risiken Das operative Risiko liegt bei der Airline. Streckenplanung, Crew und Treibstoff fallen nicht in den Verantwortungsbereich des Leasinggebers. Die zentralen Investitionsrisiken betreffen die Bonität des Leasingnehmers, die Leasingstruktur sowie den Restwert und erfordern ein spezialisiertes Underwriting sowie aktives Management.
- Globale mobile Assets Ein liquider Zweitmarkt ermöglicht es, Flugzeuge — unter Einhaltung technischer und vertraglicher Bedingungen — zurückzuholen, wiederzuvermarkten und erneut einzusetzen. Diese Mobilität ist ein prägendes Merkmal der Anlageklasse.
- Ein Markt für Spezialisten Investitionen in Flugzeuge erfordern ein detailliertes Verständnis von Assetwerten, Triebwerkszyklen, Leasingstrukturen, der Bonität von Airlines und Zweitmärkten. KGAL ist seit 1979 im Aviationmarkt aktiv und verbindet Investmentexpertise mit Inhouse-Kompetenzen im technischen und kaufmännischen Asset-Management.
Unser globales Flugzeugportfolio
Wie wir investieren
Die Luftfahrtbranche ist zyklisch. Wir investieren vorausschauend und wollen Wendepunkte frühzeitig erkennen, um den bestmöglichen Wert für unsere Investoren zu realisieren. Dazu halten wir Flugzeuge für vertraglich gesicherte Erträge und handeln, wenn Preise, Airlines oder Märkte Chancen eröffnen. Drei Investments zeigen, was das in der Praxis bedeutet.
Einstieg und Exit
Ein Portfolio aus zehn Narrowbody-Flugzeugen, vermietet an eine etablierte europäische Airline, erwarben wir zu attraktiven Preisen und mit soliden Ertragserwartungen. Dank unserer Marktkenntnis erkannten wir aus der Flottenplanung anderer Airlines frühzeitig die steigende Nachfrage bei zugleich knappen Neuauslieferungen. Wir positionierten das Portfolio gezielt für den direkten Verkauf an diese Airlines und veräußerten es innerhalb von zwei Jahren – früher als geplant. So realisierten wir den Wertzuwachs des steigenden Marktes für unsere Investoren.
Management
Als die Covid-Pandemie weltweit Flugzeugflotten zum Stillstand brachte, versiegte ein normalerweise liquider Markt nahezu über Nacht. Wir standen in engem Austausch mit allen Airlines, die unsere Flugzeuge betrieben: mit weiterhin zahlenden ebenso wie mit jenen, die nicht zahlen konnten und mit denen wir notwendige Maßnahmen bis hin zu Insolvenzrestrukturierungen vereinbarten. Weil wir unsere Flugzeuge, ihre Dokumentation und die Betreiber genau kennen, konnten wir schnell handeln. Als eine Airline mit drei unserer Flugzeuge in ernsthafte Schwierigkeiten geriet, platzierten wir die Maschinen kurzfristig bei einem anderen Betreiber. So schützten wir das Kapital unserer Investoren und erzielten trotz der Krise Ergebnisse nahe der ursprünglichen Planung.
Chancen nutzen
Eine Airline hatte ihre Langstreckenexpansion gestoppt und mehr Widebody-Flugzeuge bestellt, als sie einsetzen konnte. Ein Verkauf war aus zwei Gründen schwierig: Das Flugzeug befand sich in einer Jurisdiktion, aus der es sich nicht kurzfristig überführen ließ, und einzelne Widebodies passen selten in die Flottenplanung großer Airlines mit eigenen Orderbüchern. Über unser Netzwerk fanden wir eine kleinere Airline mit Bedarf an genau diesem Flugzeugtyp, aber begrenztem Zugang hierzu. Wir erwarben das Flugzeug zu einem attraktiven Preis, organisierten die Überführung aus der Jurisdiktion und die Neuvermietung und schufen ein stabiles Investment, das wir nach kurzer Haltedauer früher als geplant realisierten.
