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1. Allgemein: Vergütungssystem der KGAL Gruppe

Die KGAL Capital ist ein Unternehmen der KGAL Gruppe und in die Vergütungspolitik der KGAL Gruppe einbezogen.

Seit 1968 konzipiert die KGAL Gruppe innovative Finanzierungslösungen. Als Spezialist für großvolumige Projekte entwickelt und verwaltet sie Investitionen in Immobilien, Flugzeuge und Infrastruktur.

Die KGAL Capital wurde 2013 im rechtlichen Rahmen der KGAL Gruppe etabliert, um die Vermittlung alternativer Investments für langfristige Realkapitalanlagen zu übernehmen. Sie wird durch die BaFin beaufsichtigt und verfügt über eine entsprechende Erlaubnis gemäß § 32 Abs. 1 KWG.

Der Hauptgeschäftszweck der KGAL Capital ist die Vermittlung von Finanzinstrumenten - vor allem von KAGB-regulierten Fonds - an professionelle Investoren. Neben der Vermittlung übernimmt die KGAL Capital die kundenseitige Betreuung - das sogenannte Client Management - institutioneller Investoren in den Bestandsfonds der KGAL und der KGAL Investment Management.

Die Vergütungspolitik ist ein wichtiger Bestandteil der Unternehmenspolitik der KGAL Gruppe. Sie dient dazu, durch markt- und leistungsgerechte Vergütung qualifizierte Mitarbeiter für die KGAL Gruppe zu gewinnen, sie zu motivieren und zu halten.

Die Gesellschaften der KGAL Gruppe sind nicht tarifgebunden. Die Vergütungspolitik ist niedergelegt in der „Betriebsvereinbarung zum Compensation System“ vom 09. Oktober 2009. Die Gesamtvergütung setzt sich zusammen aus:

  • Jahresfixgehalt
  • Persönlicher Bonus (Variable 1)
  • Unternehmensbonus – CPS (Variable 2).

Die Gesamtvergütungsphilosophie wird gruppenweit verfolgt und soll garantieren, dass die einzelnen Vergütungselemente im richtigen Verhältnis zueinander stehen, dadurch eine angemessene Schwerpunktsetzung erfolgt und das Eingehen unverhältnismäßiger Risiken verhindert wird.

Das Fixgehalt macht typischerweise den weit überwiegenden Teil der Total Compensation aus und ist regelmäßig so bemessen, dass es eine angemessene Lebenshaltung ermöglicht und so dem Unternehmen die grundsätzliche Möglichkeit offenhält, die variablen Bezüge in einem Jahr (für alle Mitarbeiter oder im Einzelfall) auch einmal mit Null festzusetzen. Weder bei der Geschäftsleitung noch bei den Mitarbeitern bestehen daher hohe wirtschaftliche Abhängigkeiten von der variablen Vergütung.

Der Persönliche Bonus (Variable 1) dient primär dazu, den Mitarbeitern adäquate Anreize und Belohnungen für ihre individuelle Leistung zu bieten. Die Höhe des Ausschüttungsvolumens für den persönlichen Bonus ist abhängig von der tatsächlichen Unternehmenszielerreichung zum 31.12. eines jeweiligen Kalenderjahres und der Verteilung auf die einzelnen Bereiche. Der persönliche Anteil daran ist abhängig von der jeweiligen individuellen Leistung. Bei der Bewertung der individuellen Leistung werden grundsätzlich sowohl finanzielle wie auch nicht-finanzielle Kriterien (individuelle Ziele, z.B. zur Mitarbeit in abteilungsübergreifenden Projekten, sowie allgemeine Kompetenzen, z.B. Fachwissen/-fähigkeiten, Team-/ Kundenorientierung, Effizienz und Selbstorganisation, Qualität der Arbeitsergebnisse, ggf. Führungskompetenz) berücksichtigt. Die Entscheidung über den Persönlichen Bonus trifft grundsätzlich die jeweilige Führungskraft.

Der Unternehmensbonus (Variable 2, sog. Corporate Profit Share) soll den Mitarbeitern eine Teilhabe am gemeinsam erreichten operativen Unternehmenserfolg ermöglichen. Das Budget für den Unternehmensbonus für die Mitarbeiter (außer Abteilungsleiter) beträgt 5% des bereinigten operativen EBIT (Konzernabschluss). Es wird jeder Führungskraft ein Ausschüttungsvolumen proportional zur Fixgehaltssumme zugewiesen. Die Führungskraft nimmt die Verteilung dieses Budgets auf die Mitarbeiter mit den Faktoren 1,0 bzw. 0,5 bzw. 1,5 vor. Für Abteilungsleiter und Geschäftsführer gilt ein abweichendes  Corporate Profit Sharing Programm. Dieser Personenkreis wird am PAT (Profit After Taxes) der KGAL Gruppe beteiligt.

Alle variablen Vergütungsbestandteile kommen im jeweiligen Folgejahr zur Auszahlung, idealerweise im April.

2. Anwendung auf die KGAL Capital

Die KGAL Capital ist kein „bedeutendes“ Institut im Sinne von § 17 InstitutsVergV. Hieraus folgt, dass die in Abschnitt 3 der InstitutsVergV niedergelegten Prinzipien auf das Vergütungssystem nicht anwendbar sind.

Das Vergütungssystem ist auf die Erreichung der Ziele des Instituts und der KGAL Gruppe ausgerichtet: Die o.g. „Betriebsvereinbarung zum Compensation System“ ist zwar mit dem Betriebsrat der Muttergesellschaft KGAL GmbH & Co. KG abgeschlossen, mit der die KGAL Capital jedoch betriebsverfassungsrechtlich einen Gemeinschaftsbetrieb bildet. Deshalb gilt die Betriebsvereinbarung kollektivrechtlich auch für die Mitarbeiter der KGAL Capital. (Die Vergütung der Geschäftsführer aller KGAL-Gesellschaften und somit auch der Geschäftsleiter der KGAL Capital ist einzelvertraglich geregelt, folgt aber grundsätzlich der gleichen Systematik wie die Vergütung der Mitarbeiter.)

Es besteht keine signifikante Abhängigkeit der Geschäftsführer oder Mitarbeiter von der variablen Vergütung, da die fixe Vergütung jeweils so hoch ist, dass eine flexible Vergütungspolitik möglich ist.

Zur Vermeidung negativer Anreize zur Eingehung unverhältnismäßig hoher Risiken durch eine zu starke Abhängigkeit von der variablen Vergütung besteht zudem eine Obergrenze für die variable Vergütung gemessen an den fixen Vergütungsbestandteilen von grundsätzlich 100%. Zudem erhalten selbst die Mitarbeiter, die im direkten Vertrieb tätig sind, keine Vergütung in unmittelbarer Abhängigkeit vom vermittelten Eigenkapital. Der persönliche Bonus orientiert sich vielmehr auch hier an der Erreichung mehrerer quantitativer und qualitativer Ziele.

Bei Geschäftsleitern gilt für die variable Vergütung gemessen an der fixen Vergütung eine Obergrenze von 200%, für ausgewählte weitere Mitarbeiter eine Obergrenze von 150%. Die vorstehende Erweiterung der Obergrenze über die 100-%-Grenze hinaus wurde durch entsprechenden Beschluss der Anteilseigner der KGAL Capital festgelegt.

Die Geschäftsleitergehälter entsprechen der üblichen Vergütung und der Lage des Instituts sowie den Aufgaben und Leistungen der Geschäftsleiter. Die Vergütung der Geschäftsleiter der KGAL Capital, somit der Geschäftsführer, erfolgt derzeit ausschließlich nach den für die Abteilungsleiter der KGAL Gruppe geltenden Regeln (siehe oben Ziff. 1).

Die Überwachung des Vergütungssystems bei der KGAL Capital erfolgt durch die Kontrolleinheiten im Sinne von § 2 Abs. 11 InstitutsVergV (Risikocontrolling, Compliance, Interne Revision und Personal).

3. Vergütungsinformationen 2017

Der Gesamtbetrag der Vergütung, den die KGAL Capital im Geschäftsjahr 2017 an ihre Mitarbeiter und Geschäftsleiter bezahlt hat, beträgt 3.376 TEUR. Davon entfallen 2.083 TEUR (= 61,7 %) auf die fixe und 1.293 TEUR (= 38,3 %) auf die variable Vergütung.
Von der variablen Vergütung waren alle Mitarbeiter und Geschäftsleiter der KGAL Capital begünstigt; im Jahresdurchschnitt waren dies 19.

1.

Investment Services Enterprise: KGAL Capital GmbH & Co. KG

Seat of KGAL Capital GmbH & Co. KG: Gruenwald

Commercial Register: Local Court of Munich, Germany, HRA 94655

Managing general partner: KGAL Capital GmbH, Munich, Germany

Management of the managing general partner: Florian Martin

Business address: Toelzer Strasse 15, D-82031 Gruenwald, Germany

Means of communication, contact information, language: Prior to subscribing to the fund’s investment, you can personally communicate with us over the telephone, or via telefax or email, in the following manner: telephone: +49 (0)89 64143-0, telefax: +49 (0)89 64143-223, email: capital(at)kgal.de. We will accept only a written application for sending a subscription to a fund investment. We will communicate with you in German and in English as desired.

2.

License and institutional structure of KGAL Capital GmbH & Co. KG as a financial services institution: The license pursuant to § 32 para. 1 of the Kreditwesengesetz (the Banking Act, the “KWG”) was issued to KGAL Capital GmbH as managing general partner of KGAL Capital GmbH & Co. KG on 6 October 2014. KGAL Capital GmbH & Co. KG is (i) the institute within the meaning of § 1 para. 1b KWG and (ii) the investment services enterprise.

Authority responsible for issuing license: The Federal Financial Supervisory Authority (BaFin), Marie-Curie-Str. 24-28, D-60439 Frankfurt am Main, Germany

3.

Investment services: Generally, KGAL Capital GmbH & Co. KG provides the investment services of (i) investment brokering (§ 2 para 8 no. 4 WpHG) and (ii) investment advice (§ 2 para. 8 no. 10 WpHG). For brokering special AIFs, at present KGAL Capital GmbH & Co. KG provides investment services exclusively in the form of investment brokering and no investment advice.

4.

Provider/conflict of interest: KGAL Capital GmbH & Co. KG provides brokering services in the form of investment brokerage for the investment management company KGAL Investment Management GmbH & Co. KG (“KGAL IM”) as well as for the “alternative investment fund managers” based in Luxembourg, who, pursuant to local implementation, are subject to the EU AIF directive for supervision and control by Luxembourg’s Commission de Surveillance du Secteur Financier (the Commission for Supervision of the Financial Sector, the “CSSF”). The initiator of the Luxembourg special AIF is KGAL IM or KGAL GmbH & Co. KG (KGAL), both of which are affiliated with KGAL Capital GmbH & Co. KG as parts of the group.
Within the scope of these brokering services, potential conflicts of interest can arise, each of which, however, KGAL Capital & Co. KG will preventatively address with suitable organizational measures in order to avert them. To the extent that these measures do not suffice in the individual case to avert the risk of negative consequences on client interests, the nature and the origin of the conflicts of interest, as well as the steps undertaken to limit the remaining risks resulting from them, are plainly disclosed and represented to the client prior to the rendering of any investment brokering.
KGAL, or the companies affiliated with KGAL, are affiliated under the aegis of corporate law with the funds being offered and/or perform work for said funds in the capacity of service providers. In light of this background, KGAL Capital GmbH and KGAL Capital GmbH & Co. KG, which it represents, have their own interest in brokering interests in the aforementioned funds. The funds being offered, however, concern exclusively fund products from the KGAL group of companies, inde-pendently of whether the funds are issued by KGAL IM or by an outside capital management company (service capital management company). Therefore, no conflict of interest due to the preference of in-house fund products arises to the detriment of client interests, precisely because KGAL GmbH & Co. KG does not draw upon a broad range of additional fund providers (exclusive sale).

5.

Remuneration: KGAL Capital GmbH & Co. KG provides services in the fields of investment brokerage and, as applicable, investment advice, but not by means of advisory fee arrangements. Service fees are not charged directly to the investor.
KGAL Capital GmbH & Co. KG can receive inducements from third parties within the scope of rendering its services, which inducements are used in observance of statutory rules and regulations concerning improvement of the quality of securities investment services.
Details concerning this can be found in the accompanying document of KGAL Capital GmbH & Co. KG for the fund(s) being provided.

6.

Recording duty: KGAL Capital GmbH & Co. KG, as a financial services institute, has to fulfill additional recording duties as contemplated by § 83 para. 3 et seqq. WpHG. Above all, a new requirement in this area is that, commencing on 3 January 2018, KGAL Capital will be recording telephone conversations and electronic communications with its clients, to the extent that the service of KGAL Capital pertains to the investment brokering of a fund. This obligation also affects any business involving investment brokering in the absence of investment advice, which business, at the present time, is being conducted exclusively as represented above.
Whenever you speak with us on the telephone, please inform our staff member in advance in the event that you are not in agreement with the recording of the telephone conversation. If such is the case, however, then we ask for your understanding that any further communication can then continue only in writing or in person. Even in such cases, there still exist the general recording duties, and in the individual case of orders being issued, duties to record the contents of personal meetings.
Please forward this information about our recording duty to the corresponding department and the relevant persons of your company. We hereby consider our obligation to inform you about our recording duty as fulfilled.
You can demand that the recordings be provided to you, or a copy thereof (for at least five (5) years from the date created).

7.

Execution report after subscription to a fund investment: Without undue delay after subscription to a fund investment, KGAL Capital GmbH & Co. KG will confirm the execution of your subscription to a fund investment on a durable medium, and will communicate to you the material information concerning the execution of the subscription to the fund investment.
This execution report will contain, in particular, the fund investment signed by you, the name of the fund, the subscription amount, the date of subscription, and detailed information about KGAL Capital GmbH & Co and about you as the investor.

8.

Information on Investor Compensation: KGAL Capital GmbH & Co. KG is not entitled to obtain possession or ownership of funds or securities of their clients.
As a Financial Services Institution, KGAL Capital GmbH & Co. KG is required under the Deposit Guarantee and Investor Compensation Act (AnlEntG / Anlegerentschädigungsgesetz) to secure its liabilities resulting from securities transactions by participating in an investor compensation fund. KGAL Capital GmbH & Co. KG therefore falls within the scope of the “Entschädigungsein-richtung der Wertpapierhandelsunternehmen” (EdW) (Behrenstrasse 31, 10865 Berlin, Tel.: +49 (0)30 20 36 99-56 26, Fax: +49 (0)30 20 36 99-56 30, e-mail mail@e-d-w.de, web: www.e-d-w.de). EdW secures liabilities of Financial Services Institutions resulting from securities transactions. Compensation mainly comes into consideration when a Financial Services Institution is not able to repay funds owed to investors from securities transactions or to return securities owned by and held on behalf of clients.
Any claim for compensation is limited in amount to the equivalent of 90 % of the FDI`s liability resulting from securities transactions up to the equivalent of EUR 20,000 subject to the funds being denominated in the currency of a EU member country or in EURO and provided that the conditions of the Deposit Guarantee and Investor Compensation Act are fulfilled in the respective case.
For details please consult the EdW website.

Version 3.2/As of: 5 December 2018

Download the Document Information on MiFID II/Wertpapierhandelsgesetzhere.

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D-45133 Essen (Essen-Bredeney)

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